La Fed vuelve a mantener los tipos de interés a la espera de los efectos de los aranceles de Trump
Por Bryan Mena, CNN
La Reserva Federal (Fed) mantuvo nuevamente las tasas de interés sin cambios este miércoles, mientras los funcionarios esperan el impacto de los amplios cambios de política del presidente Donald Trump y las tensiones en Medio Oriente.
El banco central dejó su tasa de interés de referencia sin cambios, en un rango de 4,25 % a 4,5 %, donde se encuentra desde el mes de enero. Los economistas esperan que la errática guerra comercial de Trump eleve los precios y, eventualmente, provoque un aumento en el desempleo.
Hasta ahora, los aranceles de Trump han provocado un aumento de las importaciones a Estados Unidos, lo que ha afectado el crecimiento económico. Sin embargo, la inflación ha sido moderada y el mercado laboral sigue en una situación razonablemente buena. Aun así, los funcionarios de la Reserva Federal no esperan que esto dure: las nuevas proyecciones económicas muestran que los funcionarios esperan que el desempleo suba más este año de lo que estimaron en marzo, y que los precios aumenten más de lo que pensaban previamente.
En general, los responsables de la política de la Reserva Federal siguen esperando dos recortes de tasas este año, según la proyección promedio, aunque siete de ellos esperan que no haya recorte de tasas en absoluto, en comparación con las cuatro que hubo en marzo.
Cuando la Reserva Federal considere apropiado aplicar un recorte de tasas, probablemente será debido al aumento del desempleo, lo que los inversionistas llaman un “recorte de tasas por malas noticias”. Esto se debe a que se espera que los consumidores y las empresas estadounidenses pronto sientan el impacto de los aranceles de Trump, dicen los economistas, y ya hay algunos signos de que los consumidores están siendo más cautelosos con sus gastos. Las ventas minoristas, que representan una porción considerable del gasto total, cayeron drásticamente el mes pasado debido a la caída en las compras de automóviles. Esto es clave, ya que el gasto de los consumidores representa aproximadamente dos tercios de la economía de Estados Unidos.
Por ahora, los funcionarios de la Reserva Federal están inclinados a esperar más tiempo por algo de claridad, no solo sobre los aranceles, sino también para ver si el conflicto creciente en Medio Oriente se sale de control.
El futuro de la economía depende en gran medida de lo que suceda con la política comercial. El Gobierno de Trump ha negociado hasta ahora dos acuerdos comerciales —con el Reino Unido y China— pero aún tiene más de un centenar pendiente. Los acuerdos comerciales bilaterales normalmente requieren años de discusiones detalladas entre países, pero Trump ha señalado el 8 de julio como su fecha límite para alcanzar acuerdos con cada socio comercial de Estados Unidos, antes de que los enormes aumentos de aranceles que anunció a principios de abril vuelvan a entrar en vigor.
El secretario del Tesoro, Scott Bessent, dijo la semana pasada que Trump probablemente retrase aún más sus aranceles para los países que están negociando activamente con la administración.
La Reserva Federal está observando pacientemente cómo continúa desarrollándose la situación comercial, pero ahora también está prestando atención a lo que ocurre en Medio Oriente.
El conflicto entre Israel e Irán, que estalló la semana pasada, ha escalado en los últimos días, mientras Estados Unidos evalúa la posibilidad de involucrarse militarmente. El conflicto ya ha provocado un aumento de los precios globales del petróleo, lo que podría traducirse en precios más altos en Estados Unidos si continúan las interrupciones en el suministro global de energía. Y, si los precios de la energía en Estados Unidos suban, será un desafío para la Reserva Federal volver a aumentar las tasas de interés.
Los funcionarios de la Reserva Federal también están atentos al proyecto de ley de impuestos y gastos del presidente, que actualmente está siendo revisado por el Senado. Las disposiciones de la versión de la gran ley de Trump que pasó por la Cámara de Representantes aumentarían la economía un 0,8 % durante unas tres décadas, en comparación con el 1,7 % estimado para la ley de 2017, según la Fundación Fiscal, un organismo de orientación conservadora.
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